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的黃最大始賣全球金買家開金了
發(fā)布時間：2026-10-18 17:17:08 來源：kiss電子煙購買 6677599 作者：探索
隨著美債收益率不斷攀高，全球不能孳息的金買家開金黃金吸引力有所下降。
近日，始賣哈薩克斯坦央行正從全球最大的全球黃金買家之一轉(zhuǎn)變?yōu)辄S金賣家。其副行長莫爾達別科娃在采訪中表示，金買家開金將減持約3%的始賣黃金儲備，轉(zhuǎn)向投資美債。全球
不過從目前來看，金買家開金該行為並不典型，始賣多數(shù)央行仍以增持黃金為主。全球
世界黃金協(xié)會發(fā)布的金買家開金《2026年全球央行黃金儲備調(diào)研》顯示，89%的始賣央行儲備管理者預(yù)計，未來12個月內(nèi)全球央行黃金儲備將繼續(xù)增加。全球近期黃金已超越美國國債，金買家開金成為全球最大官方儲備資產(chǎn)。始賣
哈薩克斯坦央行將減持3%黃金儲備
導(dǎo)致黃金吸引力下降的重要原因在於美債收益率不斷攀高，美國10年期國債收益率上周攀升至24年來最高水平。莫爾達別科娃在采訪中表示：“我們很久沒有看到這樣的水平了。這使美元成為一個具有吸引力的選擇，從而降低了黃金作為投資資產(chǎn)的吸引力?！?/p>
哈薩克斯坦是全球第八大黃金生產(chǎn)國。據(jù)莫爾達別科娃介紹，自去年2月停止出售黃金後，該國央行黃金儲備規(guī)模已增至386噸。
她表示，目前黃金儲備占比約為78%，這個比例偏高，存在風(fēng)險?！包S金占比如此之高，我們的儲備組合已經(jīng)近乎單一資產(chǎn)配置。”
莫爾達別科娃說，哈薩克斯坦央行的目標是在今年年底將黃金儲備占比降至75%。本次減持計劃中，一半將通過出售黃金相關(guān)期權(quán)實現(xiàn)，另一半則通過出售實物黃金完成。
“市場預(yù)測認為金價後續(xù)仍有上漲空間，因此我們不希望製定過於長遠的規(guī)劃。我們先把黃金儲備占比調(diào)整至75%，之後再繼續(xù)觀察市場變化，”莫爾達別科娃補充道，“盡管市場不確定性仍然很大，但我們預(yù)計金價仍會小幅走高?！?/p>
自2月底美伊衝突爆發(fā)以來，黃金價格已經(jīng)累計下跌25%左右，目前現(xiàn)貨價格向下?lián)舸?200美元/盎司，而最高點時，曾觸及5598.75美元/盎司。
個別央行賣金意在穩(wěn)定本國貨幣匯率
除了哈薩克斯坦之外，根據(jù)世界黃金協(xié)會的數(shù)據(jù)，土耳其和俄羅斯是今年較早減持黃金的國家。
今年3月，土耳其央行在兩周內(nèi)累計減持黃金約118.4噸，創(chuàng)下2013年有記錄以來的最大兩周降幅，儲備降至約702噸。減持的直接原因是中東衝突推高能源價格，土耳其裏拉貶值壓力驟增，央行需要換取美元來穩(wěn)定匯率。
俄羅斯央行也對黃金儲備進行了減持。俄羅斯央行此前公布的數(shù)據(jù)顯示，截至8月1日，該行黃金儲備為7320萬盎司，較今年年初減少160萬盎司，降至2020年1月以來最低水平。與此同時，今年前七個月，俄羅斯央行黃金儲備的價值累計減少337億美元。
俄羅斯央行過去曾是全球最大的主權(quán)黃金買家之一，長期大量購買俄羅斯國內(nèi)生產(chǎn)的黃金。不過，該行在2020年初暫停了大規(guī)模黃金采購。
2022年衝突爆發(fā)後，俄羅斯黃金出口受到限製。當(dāng)時俄羅斯央行曾承諾恢複黃金購買，以在一定程度上幫助消化國內(nèi)難以出口的黃金供應(yīng)，但此後並未真正恢複此前的大規(guī)模采購模式。
此外，彭博經(jīng)濟研究(Bloomberg Economics)基於公開數(shù)據(jù)分析表示，印度央行可能已出售了部分黃金儲備，以保護其外匯資產(chǎn)免受中東戰(zhàn)爭連鎖衝擊的影響。印度經(jīng)濟學(xué)家Abhishek Gupta在一份報告中寫道，在截至5月22日的兩周內(nèi)，印度央行可能出售了約120億美元的黃金儲備，同時購買了75億美元的外匯資產(chǎn)。
不過上述央行的減持行為，更多是為了穩(wěn)定本國貨幣匯率。
近9成央行仍選擇增持黃金
雖然有央行選擇賣出黃金，但是從更多數(shù)據(jù)來看，多數(shù)央行在持續(xù)加倉黃金。
10月7日，中國人民銀行官網(wǎng)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，9月末我國黃金儲備約2409.59噸(7747萬盎司)，環(huán)比增加約23.02噸(74萬盎司)，為連續(xù)第23個月增加黃金儲備，且當(dāng)月增持量為本輪重啟增持以來新高。我國8月末黃金儲備約為2386.57噸(7673萬盎司)。自2024年11月本輪增持啟動以來的23個月裏，累計增持約145.25噸（467萬盎司）。
世界黃金協(xié)會《2026年全球央行黃金儲備調(diào)研》顯示：89%的央行儲備管理者預(yù)計，未來12個月內(nèi)全球央行黃金儲備將繼續(xù)增加。近期黃金已超越美國國債，成為全球最大官方儲備資產(chǎn)。45%的受訪儲備管理者預(yù)計其所在機構(gòu)將在未來12個月內(nèi)增加黃金儲備，這一比例打破了曆史紀錄。此外，84%的受訪央行認為，未來5年黃金在全球儲備中的占比將有所上升，高於去年的76%。
10月12日，瑞銀財富管理投資總監(jiān)辦公室發(fā)表機構(gòu)觀點稱，維持對黃金的中期積極觀點。該機構(gòu)認為，隨著市場下修對美聯(lián)儲加息預(yù)期，金價有望在臨近年末時重拾動能，並延續(xù)至2027年。
瑞銀稱，美國實際收益率和美元匯率雙雙走升，提高了持有黃金的機會成本，導(dǎo)致金價近期走弱。該機構(gòu)認為，金價對實際利率的敏感度已下降，表明結(jié)構(gòu)性需求提供的緩衝作用強於以往周期。
瑞銀預(yù)計，央行年度黃金購買量在750噸至1000噸之間，為金價提供重要的結(jié)構(gòu)性支撐。
瑞銀認為，短期內(nèi)，金價或再次測試每盎司4000美元附近的支撐，而逢低買入的結(jié)構(gòu)性需求預(yù)計將在該水平形成底部支撐。隨著市場重新評估美聯(lián)儲進一步收緊政策空間，實際收益率下降應(yīng)會推動金價回升。
該機構(gòu)認為，金價回落至4000美元附近可視為加倉機會。對於偏好實物資產(chǎn)的投資者，在充分多元化的投資組合中，配置中個位數(shù)比例的黃金較為適宜。
（聲明：文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。）
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